#58 • Inversión de la quincena 🧠
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Segunda mitad de marzo 📆
Esta semana tengo para ti solo un recurso, que por sí solo da mucho para pensar e investigar.
Lo que estoy leyendo 📖
Ray Dalio All Weather Portfolio, por Nick Magguilli.
Un portafolio de inversión que funciona relativamente bien, sin importar la situación económica en la que el mundo se encuentre.
Sobreviviendo las crisis
Durante tu tiempo como inversionista, de seguro vivirás distintos ciclos del mercado; alta y baja inflación y alto y bajo crecimiento económico. ¿Cómo te caería un portafolio que tenga buen desempeño en cualquiera de estos ambientes?
El portafolio “All Weather” de Ray Dalio está diseñado para no tener tantas pérdidas durante una crisis, a costa de no tener los mayores rendimientos durante tiempos de vacas gordas. Es como un balance sano entre riesgo y retorno de inversión.
Esto lo logra con una combinación de:
55% de bonos gubernamentales de Estados Unidos.
30% de renta variable de Estados Unidos.
15% de oro y commodities.
Podrías armar un portafolio similar con puros ETFs, por ejemplo:
40% TLT (Bonos Estadounidenses a largo plazo)
15% IEI (Bonos Estadounidenses a mediano plazo)
30% SPY (S&P 500)
7.5% GLD (Oro)
7.5% DBC (Índice de commodities)
Aunque no tiene que ser exactamente así.
Si yo decidiera invertir siguiendo este portafolio, sustituiría la renta variable del 30% en SPY por 15% en VT y 15% en VOO. También tomaría un porcentaje para invertir en bonos de mi país, México, y no solamente en bonos Estadounidenses. Por los ETFs de oro y commodities no tengo ninguna preferencia.
Pero yo no invierto así. Entonces, viene la pregunta, ¿por qué deberías invertir en este portafolio?
Este portafolio no es para todos
Considera invertir de esta forma si:
Te consideras emocional con la pérdida de dinero o no estás a gusto con altos riesgos.
Quieres preservar tu capital y tener un crecimiento decente, más no agresivo.
Por el otro lado, si lo que buscas es obtener mayores rendimientos al largo plazo, exponiéndote a mayores riesgos, este portafolio no es la mejor opción.
¿Cómo están los rendimientos?
Lo primero a entender, este portafolio está diseñado para no sufrir tanto durante tiempos inciertos. Por ejemplo, así fue el comportamiento de tres portafolios durante el COVID en 2020:
A diferencia del S&P 500, un portafolio de 60/40 renta variable y bonos y el portafolio de All Weather, las caídas no fueron tan abruptas y el crecimiento se mantuvo estable.
Pero eso fue en un periodo de crisis, ¿qué pasa en un periodo de alto crecimiento?
Este sería el rendimiento hipotético de $1 dólar a lo largo del tiempo:
En donde la línea amarilla representa un portafolio de 60/40 de renta variable y bonos; la línea morada representa el portafolio de Ray Dalio; y la línea azul claro representa al S&P 500.
Lo importante de esta gráfica es lo siguiente: A pesar de que el portafolio All Weather se comporta bastante decente durante una crisis, como solo cuenta con 30% de renta variable, se pierde de los rendimientos generados en periodos de alto crecimiento.
Tu dinero hubiese crecido más en el S&P 500, incluso con las grandes caídas de tiempos difíciles, que con cualquiera de los otros dos portafolios.
Entonces, si estás dispuesta a dejar pasar los altos rendimientos en días de vacas gordas, con tal de no sufrir tanto en días de vacas flacas, el portafolio de Ray Dalio podría ser para ti.
Muchas gracias por leerme 💜